前期补栏较低 蛋鸡供给或下降

作者:搜牧通   来源:搜牧通原创   时间:2015-10-15 13:14:07  点击:   8148次

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8月底,随着高温天气逐步结束,蛋鸡产蛋量回升,现货价涨势结束,开始下跌,而期货价格在8月初,已提前做出反应,鸡蛋1601合约在8月初,便开始震荡下行,从4300一线跌至目前的3700一线,一个半月下跌接近15%,其间无有效反弹。   但是,我们认为蛋价跌势或已近尾声,主要原因是今年5-8月,蛋鸡补栏有明显下降,这将影响今年10月至明年1月的在产蛋鸡存栏量,进而使得鸡蛋供给下降,刺激蛋价上升,其次,目前猪肉价格高企,同时蛋鸡养殖利润下滑,这将刺激老鸡加快淘汰,进一步降低在产蛋鸡存栏,即降低鸡蛋供给。   因此,我们预计蛋价或许已经离阶段性底部不远,后续有望走出一波反弹行情。我们计划在鸡蛋1601合约逢低逐步建立多单,资金占用,建仓区间3500——3700,止损区间3300——3400,目标区间3900——4000,资金占用。   风险控制   我们计划在3500——3700建仓鸡蛋多单500手,止损区间3300——3400,假设建仓均价3600,止损均价3350,则亏损,125万,亏损12.5%。   因素分析   1, 宏观面   目前中国宏观经济整体仍偏弱,主要原因是中国经济正在转型,增长方式从主要依靠投资及出口,转向主要依靠消费,目前正处于转型期,投资及出口均有所下滑,但是消费有所上升,而鸡蛋属于消费品,需求保持相对稳定,如果供给下降,价格上涨是大概率事件。   目前的宏观经济数据显示,投资及出口继续下滑,消费有所好转,与消费相关的CPI也有所上升。这对鸡蛋有一定提振。   2, 基本面   (1)5-8月小鸡补栏较低   根据期货日报的数据,辽宁、河北等北方主产区,4月蛋鸡补栏出现减少,减少幅度在10%—;5月养殖户蛋鸡补栏消极,减少幅度超过50%;6—7月中旬,养殖户基本没有蛋鸡补栏,孵化厂也基本停工。其次,以山东、苏北为中心的华东一带,4月蛋鸡补栏出现以上的减少;5月蛋鸡补栏减少幅度基本超过40%;6月养殖户几乎没有蛋鸡补栏;直到7月中下旬养殖户才陆续预定雏鸡。后,以湖北为中心的华中一带,4月蛋鸡补栏减少幅度在10%以上;5月蛋鸡补栏减少幅度超过40%;而6—7月的蛋鸡补栏能有去年一半的水平都是乐观估计。   因此,5个月以后,即今年10月至明年1月,新增开产蛋鸡数量将逐渐减少,这将导致鸡蛋供给下降,有利蛋价上升。   (2)蛋鸡养殖开始亏损 华龙期货:前期补栏较低   目前蛋鸡养殖再次变为亏损,这会减缓蛋鸡补栏,及加快老鸡淘汰,进而导致鸡蛋供给下降,对蛋价上涨有利。   (3)猪肉价格高位 华龙期货:前期补栏较低   目前国内猪肉价格仍处于高位,在蛋鸡亏损的情况下,养殖户大概率会加大老鸡淘汰力度,进而使得鸡蛋供给下降。   3, 技术面   从鸡蛋1601周线看,价格持续创新低,但MACD绿柱未创新低,因此,从技术面看,鸡蛋1601有望走出一波反弹行情。

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