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强需求大供给 豆粕价格近高远低
编辑:lujianxin 发布时间:2016/12/21 12:12:13 点击:1345
导读:以当前的消费需求及豆粕库存水平来看,现货偏紧的格局还将延续到12月底,远期由于南美天气正常。
  搜牧·中国禽病网讯,以当前的消费需求及豆粕库存水平来看,现货偏紧的格局还将延续到12月底,远期由于南美天气正常,明年2月份巴西将有大量大豆出口,对美豆价格形成打压,进口大豆成本下滑可能使远月豆粕价格走低。
  豆粕现货偏紧价格大幅走高
  近期美豆价格弱势调整,未能改变国内现货价格紧张的局面,受广东地区环保检查导致部分企业停机及现货供应紧张影响,上周国内豆粕价格普遍上涨150~250元/吨,广东部分地区涨幅超过300元/吨。
  油脂消费进入旺季,港口库存小幅回落,价格在周初暴涨之后震荡回落,整体涨幅不大。
  上周,华北地区43%蛋白豆粕市场报价3560~3600元/吨,较前一周上涨150~170元/吨,山东报价3500~3600元/吨,江浙地区3500~3550元/吨,两广地区3550~3700元/吨,广东较上周上涨280~300元/吨,部分贸易商报价两天涨幅超过300元/吨。
  菜粕价格跟随走高,湖北普通菜粕报价2550~2600元/吨,广东进口菜籽粕报价2540~2580元/吨,均较上周上涨100~120元/吨。山东棉 籽粕市场报价3000~3050元/吨,花生粕报价3100~3150元/吨,局部地区较上周上调30~50元/吨。
  广东环保检查局部供应紧张
  上周有消息称,广东东莞某油厂因废气排放超标,环保督察组进驻调查,责令相关企业停产整顿,周边油厂也受到相应环保检查。部分正常开机的企业担心环保检查会导致限产,因此停止开票或限量开票,使得当地豆油、豆粕紧张局面加剧,近月期货合约应声上涨,1705合约连续两日收高,累计涨幅超过200元/吨,最高涨至3300元/吨,为7月份以来最高值;豆油合约当日也大涨2%。
  目前,广东日压榨大豆能力超过1000吨的油厂有15家,合计日压榨能力5.25万吨,年压榨大豆能力1732万吨。其中东莞地区油厂最多,目前共有6家油厂,日压榨大豆能力为2.5万吨。2015年广东大豆进口量1057万吨,占大豆进口总量的12.9%;今年1~10月广东进口大豆891万吨,占进口总量13.4%。国家粮油信息中心估计,2016年广东大豆压榨量超过1000万吨。因此,广东地区油厂生产受到的影响足以影响全国的供需格局。
  最新消息,部分停产企业重新开工生产,之前正常检修的工厂也要开机,由于供应预期增加,豆粕价格快速回落。据悉国家环保检查力度不断加大,其他省份也会遭遇环保督察组的检查,但本次广东地区 的检查并非针对油脂加工企业,相对于其他工业生产油脂加工产生的“三废”很少,并非环保检查的重点行业,此次只是个别企业的个别现象,并不具有代表性,当然若有真正环评不达标的企业也应引起注意。
  整体看,本次事件不具普遍性,对当地油粕供需格局有影响,但长期看国内油粕供给将逐渐转为宽松。
  需求强劲抵消大豆到港压力
  海关数据显示,11月份我国进口大豆784万吨,远高于上月的521万吨,去年同期为739万吨;1~11月份我国累计进口大豆7424万吨,较上年同期的7261万吨增长2.2%。
  根据船期监测,12月份我国进口大豆到港将增至850万吨。尽管大豆集中到港,但由于国内压榨利润丰厚,油厂保持较高开机率,大豆库存压力并不大。上周国内大豆压榨量为187万吨,较前一周增加3.3%,预计12月份压榨总量将达到800 万吨,高于上月的760万吨,但由于下游消费需求旺盛,上周豆粕库存较前一周下滑2万吨,至41万吨,远低于去年同期的67万吨,为今年以来最低水平。
  10月份中国饲料工业协会重点跟踪的180家饲料企业饲料总产量为191万吨,同比增长8.7%。11月份尽管相关数据还未公布,但从主要上市公司报告数据看,11月饲料销量同比增速可能超过10月份。其中,海大集团(15.40 +1.52%,买入)11月份饲料销量同比增长20%,猪料同比增长30%;金新农(15.17 +3.62%,买入)饲料销量同比增长40%,猪料同比增长40%;唐人神(12.63 +1.36%,买入)饲料销量同比增长58%,猪料同比增长70%。
  尽管生猪存栏同比依然减少3.5%左右,但压栏猪的普遍存在,使得猪料比下滑。畜禽存栏处于高位,其对饲料消费的需求不容小觑。另外,由于前期看空后市,饲料企业豆粕库存普遍偏低,大豆海上运输不畅,国内豆粕价格上涨过程中,下游补库意愿增加,加上春节赶早,提前建立库存使得豆粕供应偏紧,现货价格保持高位运行。
  南美天气良好美豆弱势震荡
  USDA12月供需报告对美国大豆供需数据没有做任何调整,基本符合市场预期。52.5蒲式耳/英亩的单产是基于上月84%的收割进度做出来的,没有调整的必要,下个月将给出最终的定产数据。出口销售目前来看也能够完成,截至12月2日当周,美国大豆累计出口销售4316 万吨,较上年同期的3408万吨提高26.6%,也高于2014/2015年度同期的4046万吨;累计销售量占USDA12月预计出口量的77%,上年同期64.7%,2014/2015年度为80.7%。按目前的销售进度推算,在剩下的8周里周均销售80万吨以上,即可在1月底完成全年出口量的近90%。上年同期是周均销售80万吨,近3年同期均值是68万吨。
  后期能否顺利实现,还需继续观察,但笔者更倾向于能够完成目标。
  目前巴西大豆播种基本结束,且当前天气状况良好,南马托格罗索州南部及帕拉纳州前期偏干燥的环境已经得到缓解,未来如果天气条件顺利,1月下旬巴西的早熟大豆就可以收割,2月份将会有大量大豆出口,进而挤占美豆出口份额。阿根廷大豆播种已经过半,布宜诺斯艾利斯北部、圣达菲省南部等早期降雨偏少的地区,在近日都有降雨预报,这也是在中国豆粕大幅走高、而美豆价格震荡回落的原因。
  短期看,在南美天气没有出现不利影响的情况下,美豆价格或将继续以窄幅震荡为主。巴西大豆能否在2月份顺利出口可能就是美豆下跌的窗口。当然如果南美出现干旱等不利天气,美豆价格则需重新评估,毕竟现在距离南美整体产量的确定还为时过早。整体而言,美豆出口可能遭遇巴西大豆的挤占,在南美天气良好的背景下,国内远期豆粕价格压力不断在聚集,近高远低的格局还将延续。
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