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上游鸡苗数据主要反映出市场养殖单位补栏积极性，间接的反映目前养殖行业是否盈利，主要的在于推算5个月后进入产蛋起及蛋鸡的数量，我们从统计数鸡苗的数据，排除死淘率来看，后期产蛋鸡存栏的变化。

　　我们从2017年至今统计的鸡苗销量看，尤其是2019年的3—5月鸡苗销量同比大幅增加，从图1我们看到。鸡苗销量从2018年11月开始，除去2月份春节之外，鸡苗价格销量持续环比增加，尤其是2019年3月销量，环比增加29.00%，4月环比增加0.40%左右，同比增加15.97%，5月同比增加19.91%。同比增加9.00%，此部分鸡苗将在8月份进入产蛋高峰期，累加其他时间段补栏鸡苗推断，2019年下半年整体供应呈现逐步增加状态，但产量集中释放节点在7月底。

      从图2鸡苗价格看，2019年鸡苗价格涨至历史高位，且从时间看，往年5月鸡苗价格均处于低位，但2019年5月鸡苗价格一改常态，价格持续走高，涨至历年高位，且鸡苗订单多数排单至2个月后，并且青年鸡的销量同比增长20%左右，由此可见，2019年下半年蛋鸡产量将明显增加，抛开不可抗因素，尤其在2019年4季度，产业供需矛盾将逐步显现。

      目前蛋鸡存栏结构，后备鸡占比在20%左右，待淘老鸡占比大致在10%左右，也就意味着假设后期蛋鸡保持盈利，养殖单位惜售，那么产量增加速度及产业供需矛盾将很快显现，如果随着蛋价下跌，跌破3元大关，养殖单位担忧后市行情，选择淘汰老鸡，但从占比看，淘汰鸡占比仅为后备鸡的二分之一，下半年产量的增加依旧是无疑的。

　　综上所述，从上游数据分析，后期产业供需矛盾可能性较大，且大概率出现在中秋之后，现货市场走低或低位振荡，期货市场回归是时间问题，因此建议对于远月合约偏空对待，适合逢高做空策略。（中性）

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